CHANGE LANGUAGE | Home > Doc > Le frodi nell'ambito degli Edge Funds > 5.1.3 Alcune riflessioni sulle frodi legate a misrepresentation

Le frodi nell'ambito degli Edge Funds

1. Gli Edge Fund: Evoluzione Storica

2. Caratteristiche strutturali degli Hedge funds

3. Le frodi nel settore degli Hedge funds: aspetti introduttivi

4 le frodi più frequenti: copertura delle perdite di gestione

5. Gli altri tipi di illecito

6. Riflessioni quantitative sulle frodi

7. Le Frodi in Italia: il caso comune di Milano

8. I possibili interventi a riduzione degli illeciti

9. Conclusioni

Bibbliografia e Sitografia

Le frodi nell'ambito degli Edge Fund

5.1.3 Alcune riflessioni sulle frodi legate a misrepresentation

 Il rischio operativo negli Hedge Fund è tipicamente guidato da:

  • Investitori: frodi, misrepresentation, errori di procedura, staff poco preparato, inadeguate policies e procedure, mancanza di un organismo di controllo del management;
  • Tecnologia: mancanza di automazione, limitazioni di sistema, virus, disastri di altro tipo;
  • Flusso di informazioni/dati: scarsità di risorse da cui estrarre dati sul fondo, informazioni poco affidabili, assenza di tempestività.

 La due diligence è un elemento estremamente importante per il processo di investimento: la diligenza di natura operativa può aiutare a risolvere molte problematiche riguardanti le scelte di investimento. In particolare, essa potrebbe garantire:

  • Trasparenza, tramite la comunicazione di apposite informazioni circa la rischiosità di un particolare tipo di Hedge Fund ottenute utilizzando accurati modelli di valutazione;
  • Capacità, selezionando fondi che abbiano la possibilità di accogliere nuovi investimenti;
  • Sopravvivenza, garantendo che il fondo in questione potrà continuare a operare in futuro, alleviando le preoccupazioni dell’investitore sulla necessità di una riallocazione futura degli asset impiegati in nuovi strumenti finanziari;
  • Flusso di fondi, assicurando la giusta forma di controllo dei processi e delle informazioni al fine di consentire rapide valutazioni di investimento e di nuove sottoscrizioni.

 Le tradizionali forme di approccio alla revisione degli Hedge Funds non saranno efficaci, questo perché esse sono:

o Un elemento ancillare di processi di due diligence legati all’investimento in termini generici;

  • Basate su una vista generica in merito ai diversi tipi di manager, fondi e strategie di investimento;
  • Focalizzate su specifiche funzioni;
  • Focalizzate su specifici aspetti dell’ambiente operativo;
  • Focalizzate sulle forme di controllo interno;
  • Spesso ridotte a mere procedure di controllo di background e a valutazioni sulla natura caratteriale del gestore del fondo.

La conseguenza di tutto ciò è da ricercarsi nel fatto che le informazioni circa l’efficacia, l’efficienza, la capacità e il controllo del fondo difficilmente raggiungono un grado di dettaglio che permetta agli investitori di prendere decisioni corrette e identificare apposite strategie di mitigazione del rischio.

Sansoldo Fabrizio

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