L’indice di Treynor

L'indice elaborato da Treynor, detto anche "reward to volatility ratio" , si differenzia dall'indice di Sharpe in quanto viene calcolata la rischiosità del portafoglio considerando l'andamento di mercato; al denominatore del rapporto troviamo quindi b, assumendo, implicitamente, che l'investitore detenga quote del portafoglio di mercato. Analiticamente:

In sostanza questo indice misura l'opportunità di usare, come leva finanziaria, l'indebitamento al tasso risk-free per sovrainvestire nel portafoglio che ha il maggior premio per il rischio a parità di rischiosità (definita dal b del portafoglio).

Dott. Luigi Salvatore Picariello