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La performance dei fondi comuni di diritto italiano

Introduzione

Definizione di risparmio gestito

I fondi comuni di investimento aperti: aspetti generali

La performance dei fondi comuni d'investimento

Il rendimento

Il metodo Time Weighted

Il metodo Money Weighted

La scelta tra gli indici di rendimento

Il rischio

Il modello di Markowitz ed il Capital Asset Pricing Model

Risk-adjusted performance

L'indice di Sharpe

L'indice di Treynor

L'alfa di Jensen

Il tracking error e l'information ratio

L'indice RAP di Modigliani

I sistemi di rating di Morningstar e Micropal

Il VaR ed il benchmark-var

La valutazione "multicriterio": l'indice sintetico Prometeia

La gestione di un portafoglio; la performance attribution

Market timing e stock picking come strumenti di gestione attiva

La classificazione Assogestioni

Lo stile di investimento

La Style Analysis

Il benchmark: la normativa

Conclusioni

Indice bibliografico

La performance dei fondi comuni di diritto italiano

L’indice di Treynor

L'indice elaborato da Treynor, detto anche "reward to volatility ratio" , si differenzia dall'indice di Sharpe in quanto viene calcolata la rischiosità del portafoglio considerando l'andamento di mercato; al denominatore del rapporto troviamo quindi b, assumendo, implicitamente, che l'investitore detenga quote del portafoglio di mercato. Analiticamente:


 

In sostanza questo indice misura l'opportunità di usare, come leva finanziaria, l'indebitamento al tasso risk-free per sovrainvestire nel portafoglio che ha il maggior premio per il rischio a parità di rischiosità (definita dal b del portafoglio).

Dott. Luigi Salvatore Picariello

Performance Trading

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