CHANGE LANGUAGE | Home > Biografie & esperienze > Gli uomini che hanno scritto la storia della finanza > La Teoria delle Opzioni - Semplicemente… Black & Scholes

Gli uomini che hanno scritto la storia della finanza

Premessa

I pionieri

Louis Bachelier

Alfred Cowles

Sir John Burr Williams

Frederick R. Macauley

La Moderna Teoria di Portafoglio

Harry M. Markowitz

I principi base della teoria di Markowitz

La costruzione della frontiera efficiente

James Tobin

Il modello di Tobin

Sharpe - Il Single Index Model

Sharpe - Il significato del coefficiente beta

La Teoria delle Opzioni

Fisher Black Myron S. Scholes

Il modello Black-Scholes

Caratteristiche del "derivato"

Caratteristiche del portafoglio P

Semplicemente. Black & Scholes

"Le greche"

John C. Cox, Stephen A. Ross, Mark E. Rubinstein

Il modello binomiale

Finanza Aziendale

Myron J. Gordon

Franco Modigliani Merton Miller

Il Modello "M&M"

La Teoria del Mercato Efficiente

Eugene F. Fama

Conclusioni

Gli uomini che hanno scritto la storia della finanza

La Teoria delle Opzioni - Semplicemente… Black & Scholes

Sostituendo a dP la sua espressione ottenuta dalla (3) e tenendo conto della (4), si ottiene l’equazione di Black e Scholes:

La soluzione analitica o numerica della precedente equazione permette di ottenere il prezzo di una call europea su un titolo che in t ha prezzo S, da esercitare alla scadenza T, con prezzo di esercizio K, in presenza di un tasso di interesse privo di rischio r, ed una volatilità annua del titolo pari a σ:

Dove

Per l’opzione put, sulla base della “put-call parity”, si avrà:

Dott. Andrea Castiglione

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